Aggiornamento Congiuntura Cina Luglio 2026

Nell’ultimo articolo sulla congiuntura cinese, “Aggiornamento Congiuntura Cina Giugno 2026”, è stato evidenziato come la firma del Memorandum of Understanding (MoU) tra USA e Iran abbia determinato un rallentamento della crescita dei prezzi FOB delle esportazioni cinesi nel mese di giugno. Tale rallentamento è stato favorito sia dalla riduzione dei costi delle materie prime energetiche sui mercati internazionali sia dalla temporanea ripresa dei traffici attraverso lo Stretto di Hormuz.
Sul mercato cinese gli effetti della fragile distensione geopolitica di giugno si sono riflessi sui prezzi maggiormente nel mese di luglio. Se, infatti, a giugno i prezzi FOB delle esportazioni cinesi di energia erano rimasti sostanzialmente stabili, mostrando solo un rallentamento della precedente dinamica di crescita, a luglio hanno registrato una marcata riduzione congiunturale, pari, in dollari, al -8.8%.
La contrazione dei prezzi energetici FOB cinesi ha a sua volta determinato una riduzione dell’indice aggregato dei prezzi FOB delle commodity cinesi, interrompendone la crescita nel mese di luglio.
Nel grafico seguente è riportata la dinamica, negli ultimi due anni, dei prezzi FOB in dollari delle esportazioni cinesi per gli indici aggregati del Totale Commodity^[1] e delle Commodity Industriali^[2].

In termini aggregati, nel mese di luglio l’indice aggregato Totale Commodity dei prezzi FOB in dollari delle esportazioni cinesi ha registrato una riduzione congiunturale del -5.5%. Nello stesso mese, l’indice FOB dei prezzi in dollari cinesi delle Commodity Industriali ha mostrato una sostanziale stabilità, con una variazione su base mensile del +0.1%.
Al fine di analizzare la dinamica dei prezzi delle commodity industriali, può essere utile esaminarne l’andamento nelle diverse categorie merceologiche che compongono l’indice di cui sopra.

Analisi delle commodity industriali cinesi per singola merceologia

La tabella che segue riporta la dinamica delle variazioni congiunturali dei prezzi in dollari delle esportazioni cinesi, per tutte le merceologie incluse nell’aggregato delle Commodity Industriali.

Variazioni congiunturali delle commodity industriali cinesi per singola merceologia, espresse in dollari

Nel mese di luglio, l’unica categoria merceologica a registrare una ripresa della crescita dei prezzi FOB cinesi è quella dei Metalli Ferrosi, pari al +3.5% su base mensile. La dinamica rialzista del comparto può essere ricondotta, almeno in parte, al calo della produzione di acciaio registrato in Cina nel mese di luglio, sia su base mensile sia su base annua, come riportato dai dati ufficiali del National Bureau of Statistics of China. ^[3]

La seconda famiglia merceologica a registrare il maggiore incremento dei prezzi nel mese di luglio è quella dei Chimici Inorganici, che presenta tuttavia un rallentamento della dinamica di crescita dei prezzi. L’aumento dei prezzi dei chimici inorganici è principalmente trainato dal persistente rialzo dell’acido solforico, legato all’attuale carenza di offerta. Nel mese di luglio, infatti, i prezzi FOB dell’acido solforico hanno registrato il maggiore incremento tra le commodity cinesi monitorate da PricePedia, con una variazione in dollari rispetto al mese precedente superiore al +50%.

Tutte le altre famiglie merceologiche riportate in tabella presentano una flessione o una sostanziale stabilità dei prezzi, con variazioni congiunturali inferiori all’1% in valore assoluto. Le riduzioni più marcate hanno interessato, in particolare, i prezzi FOB di Plastiche ed Elastomeri e dei Chimici Organici, in linea con la forte riduzione dei prezzi FOB cinesi dei prodotti energetici impiegati come input produttivi nei rispettivi processi di produzione.