Aggiornamento Congiuntura Cina Marzo 2026

È stato pubblicato l'aggiornamento dei prezzi mensili delle commodity cinesi PricePedia di marzo 2026.
In termini aggregati, i prezzi in dollari delle esportazioni cinesi di commodity registrano un lieve aumento, con una variazione congiunturale del +1.4%. In euro, la variazione mensile risulta molto più accentuata e pari a +3.7%, riflettendo il deprezzamento dell'euro rispetto al dollaro nel mese di marzo.
Nel grafico seguente si riporta la dinamica dei prezzi in dollari delle esportazioni FOB, degli ultimi due anni, relativa all’indice aggregato del totale delle commodity^[1].

Dall’analisi del grafico si evidenzia la prosecuzione del trend di ripresa dei prezzi cinesi, avviato da ottobre 2025.
Tale dinamica è quasi interamente attribuibile alla crescita dei prezzi FOB prodotti industriali, che rappresentano la maggioranza delle commodity esportate dalla Cina.
La ripresa dei prezzi, inizialmente sostenuta dalle nuove misure di stimolo rivolte al settore immobiliare e dal blocco della produzione di acciaio e alluminio volto a contenere l’eccesso di offerta, a marzo è stata ulteriormente accentuata dallo scoppio del conflitto in Iran e dal blocco dello stretto di Hormuz, eventi che hanno determinato un incremento significativo dei costi delle commodity energetiche impiegate come input produttivi.

Questi incrementi si sono a loro volta trasmessi, tramite canali diretti e indiretti, ai prezzi FOB delle commodity industriali cinesi, anche in ragione dell’elevato grado di competitività già raggiunto da questi ultimi, che limita la capacità di assorbire ulteriori aumenti dei costi energetici senza che essi vengano trasferiti, almeno in parte, sui prezzi di esportazione.
I prezzi di esportazione delle commodity industriali cinesi avevano infatti recentemente raggiunto (settembre 2025) un pavimento dei prezzi, con livelli molto inferiori rispetto a quelli presenti in Europa.
Nel grafico che segue si riporta un confronto tra i prezzi in dollari dell’indice aggregato FOB degli Industriali Cina^[2] e dell’indice Industriali Europa, ricavato dagli scambi doganali intra-UE.

Confronto dei prezzi in dollari del Totale Industriali Cina e del Totale Industriali Europa

Se nel periodo 2015-2022 i prezzi dei due indici industriali avevano seguito una dinamica comune, negli ultimi tre anni i prezzi cinesi hanno registrato una riduzione molto più marcata rispetto a quella osservata in Europa.
A marzo 2026, si evidenzia però una ripresa molto più accentuata dei prezzi aggregati delle commodity industriali cinesi che, rispetto al mese precedente, aumentano di oltre il 2% in dollari e di oltre del 4.5% in euro. Nello stesso periodo, in Europa i prezzi aggregati delle commodity industriali registrano invece una variazione congiunturale pari al -0.9% in dollari e al +1.4% in euro.

Analisi delle commodity industriali per singola merceologia

Nella tabella che segue si riporta la dinamica delle variazioni congiunturali dei prezzi in dollari delle esportazioni cinesi, per le merceologie incluse nell’aggregato delle commodity industriali.

Variazioni congiunturali delle commodity industriali per singola merceologia, espresse in $/tonnellata

Nel mese di marzo, tutte le famiglie merceologiche incluse nell’indice aggregato Industriali Cina FOB hanno registrano un aumento dei prezzi in dollari su base mensile. L’incremento più intenso riguarda le Fibre Tessili, trainate soprattutto dal forte rialzo dei prezzi FOB del polipropilene (PP) e del polietilene tereftalato (PET), che hanno evidenziato variazioni congiunturali pari rispettivamente a +10.7% e al +6.8%. Aumenti rilevanti si registrano anche tra i prezzi FOB dei filati di seta e dei filati greggi di lana pettinata, con variazioni mensili rispettivamente del + 5.5% e del +4.1%.

Le altre famiglie merceologiche che registrano gli incrementi di prezzo più significativi sono quelle maggiormente legate alla filiera petrolchimica, in particolare la Chimica Organica e il comparto delle Materie Plastiche ed Elastomeri. Segue poi la famiglia dei Non Ferrosi, caratterizzata da rialzi particolarmente intensi per la filiera dell’alluminio. A fronte di un aumento su base mensile del +4%, dei prezzi in dollari dell’alluminio greggio non legato FOB, i prezzi delle esportazioni in dollari dei profilati di alluminio e dei profilati cavi di alluminio sono cresciuti rispettivamente del +14.2% e del +8.4%.

Le famiglie caratterizzate dagli aumenti di prezzo più ridotti sono invece quelle dei Metalli Ferrosi e della Chimica Specialty, caratterizzati da variazioni congiunturali in dollari rispettivamente del +0.5% e del +1.3%. Nel caso della Chimica Speciality si segnala tuttavia un forte rialzo dei prezzi FOB del solfato di ammonio, che ha registrato un aumento su base mensile in dollari di oltre il 7%.